上周人民币兑美元连续5天上涨，至上周五收盘报8.098元人民币兑1美元，首次突破8.1大关，再次创下汇改后的新高。与7月21日8.11的初始汇率相比，汇改3周以来人民币实际升值约0.15%。若以汇改前8.27的汇率为基准，升值幅度约2.08%。

　　汇改后，企业和个人升值预期不减。8月12日央行公布的7月金融运行情况显示，7月份居民和单位外汇存款比6月份分别下降8亿美元和35亿美元。央行表示，这一变化主要与当月人民币汇率形成机制改革措施出台后，居民和企业的行为调整有关。工行国际业务部一位人士指出，外汇存款下降的主要原因，是汇改后人民币升值预期导致各大银行结汇量上升。

　　富兰德林咨询(上海)有限公司总经理刘芳荣表示，他的数千家外资企业客户，几乎都抱有人民币进一步升值的预期，因而纷纷将手头的外汇结成人民币持有。不仅如此，5-8月份通常是外资公司利润汇出的旺季，但今年如果不是境外急需资金，大多数客户会选择将这些以人民币计价的利润留在中国境内。

　　离岸市场显示，汇改后境外的人民币升值预期有所减弱。汇改后两周内，1年期人民币兑美元不可交割远期(NDF)升水在3500点左右波动，这意味着境外预期1年后人民币汇率大致是7.8元人民币兑1美元，升值幅度超过5%。刘芳荣认为：“升值2%没有达到投机资本的预期，估计升值5%之后才可能出现热钱套现离场的情形。”

　　复旦大学金融学教授孙立坚认为，“爬行式”分阶段升值将带来更大的投机，所以央行采取这种方式的可能性非常小。他认为，央行接下来会进一步加快银行上市进程，推出更完善的规避汇率风险的衍生工具，同时控制好汇率改革的节奏，做好汇率放开前的“准备工作”。

　　分析人士指出，央行一直在审慎调控汇率。从汇改后人民币兑美元的20多个交易日交易情况中可以看出：前一天的收盘价往往就是后一天的开盘价，中间没有缺口，在境内停止交易的这十几个小时里，国际市场的交易情况对本地交易市场的影响不大。“这表明背后有央行参与的成分。”

　　复旦大学世界经济系教授郑辉指出，相对于其他币种兑美元的涨幅，人民币兑美元的涨幅很小。上周美元兑欧元和日元的跌幅分别达到0.66%和0.28%，人民币兑美元的升值幅度仅0.07%。